wiki Come calcolare il valore intrinseco molti analisti ritengono che il prezzo di mercato di una particolare azione non rappresenta il vero valore della società. Questi analisti utilizzano valore intrinseco per determinare se un stock price sottovaluta il business. Ci sono quattro formule che sono ampiamente utilizzati per il calcolo. Le formule considerano il denaro e gli utili generati dalla società, ed i dividendi pagati agli azionisti. Passi Edit Metodo uno dei cinque: Understanding Investire Nozioni di base Modifica un'occhiata al tuo scelte di investimento. Valore intrinseco viene utilizzato per misurare il vero valore di un investimento, per cui il suo importante per capire le basi di investire. Una società ha due modi per raccogliere fondi per eseguire il lavoro. Essi possono emettere azioni o obbligazioni. Le aziende emettere azioni ordinarie con la vendita di proprietà nel business. Quando si acquista azioni, sei il proprietario (investitore) nel business. Le vostre quote di azioni rappresentano una piccola percentuale di possesso della società. 1 Un legame rappresenta un debito della società. Gli investitori che acquistano le obbligazioni sono considerati creditori commerciali. Il proprietario legame riceve gli interessi attivi sul investimento obbligazionario, di solito due volte l'anno. L'importo originario investito viene restituito all'investitore obbligazionario alla data di scadenza. 2 Considerate come un business diventa redditizio. Valore intrinseco si basa sulla capacità di un'azienda di generare flussi di cassa in azienda e guadagnare un profitto. Quando un reddito companys (o vendita) sono superiori a loro spese, l'azienda genera guadagni. 3 Per questa discussione, si può pensare di guadagno e profitto, come la stessa cosa. Le aziende devono utilizzare denaro contante per comprare l'inventario, gli stipendi e pubblicizzare. Questo tipo di spesa è considerata un flusso di cassa. Quando i clienti pagano per un prodotto o servizio, l'azienda ha un flusso di cassa. La capacità di generare più flussi finanziari in entrata che in uscita nel corso del tempo indica una società di valore. 4 Scegliere un'opzione di investimento. Gli investitori hanno centinaia di scelte di investimento. Un investitore legame, per esempio, si aspetta una certa quantità di reddito da interessi. Uno stock investitore è interessato a vedere il valore di magazzino aumento nel tempo o nel ricevere una quota degli utili sotto forma di dividendi. Le formule di valore intrinseco fare ipotesi su un investitori tenuti tasso di rendimento Si può pensare a questo ritorno come investitori aspettativa minima. Se l'investimento non può soddisfare le aspettative, il suo assunto che un investitore non avrebbe investito. 5 comprendere la definizione. Il dividend discount model (DDM) considera il valore in dollari di dividendi pagati agli azionisti. Questo modello anche fattori in un tasso di crescita del dividendo. I dividendi sono scontati al loro valore attuale utilizzando un tasso di sconto. Se il dividend discount model valorizza il titolo a un prezzo superiore al valore corrente di mercato, il prezzo delle scorte è considerato sottovalutato. La formula è DDM (Dividend per azione) (Sconto tasso di crescita tasso di dividendo). 6 Si consideri il tasso di crescita per i dividendi. Il dividendo è un pagamento di un reddito companys agli azionisti. Se si prevedono un guadagno companys a crescere, un analista può anche assumere che i dividendi pagati agli azionisti possono crescere. Si dovrebbe assumere un tasso di crescita per la formula DDM. 7 Diciamo, per esempio, che la vostra azienda ha guadagni per l'anno di 1.000.000. Si decide di pagare 500.000 agli azionisti sotto forma di dividendo. Se la vostra azienda ha avuto 500.000 di azioni ordinarie in circolazione, si dovrebbe pagare un dividendo 1 su ogni azione. Si supponga che l'azienda guadagna 2.000.000 l'anno successivo. L'azienda può decidere di pagare un importo in dollari più grande come una di godimento dire 1.000.000. Se il numero di azioni azioni ordinarie è ancora 500.000, ogni azione avrebbe ricevuto un dividendo 2. Applicare un tasso di sconto. Il tasso di sconto è il tasso utilizzato per attualizzare i futuri pagamenti in dollari di oggi. Attualizzando i pagamenti al giorno corrente permette all'analista di rendere un mele a confronto mele dei flussi di cassa provenienti da diversi periodi di tempo. 8 Si ricorda che, per questa formula, il tasso di sconto è il tasso di rendimento richiesto dall'investitore. Si deve tenere conto della stabilità del pagamento dividendo. Ad esempio, se il pagamento del dividendo è irregolare, il tasso di sconto dovrebbe essere maggiore. Si supponga che si aspetta di ricevere un pagamento 100 in cinque anni. Si supponga inoltre che il tasso di sconto ogni anno sarà 3. 9 È possibile utilizzare una tabella valore attuale per determinare l'attuale fattore di valore per il 100 ha ricevuto in 5 anni, ad un tasso di sconto pari a 3. Il fattore è .86261 (Altre tabelle o calcolatrici potrebbe essere leggermente diversa, a causa degli arrotondamenti). 10 Il valore attuale del pagamento è (100 moltiplicato per 0,86,261 mila 86.26). Conferma la ipotesi nella formula DDM. La formula è DDM (Dividend per azione) (Sconto tasso di crescita tasso di dividendo). Dividendo per azione è la quantità in dollari di dividendo pagato per ciascuna azione ordinaria. Si supponga il dividendo è di 4 euro per azione. Il tasso di sconto è il tasso di rendimento degli investitori richiesti. Assumere un tasso di 12 sconto. Assumere un tasso di 4 percentuale di crescita dei dividendi ogni anno. La formula è DDM (4 (12 - 4) 50). Se il prezzo di mercato del titolo è inferiore a 50 dollari per azione, la formula indica che il prezzo delle azioni è sottovalutato. In altre parole, il valore intrinseco del titolo è superiore al prezzo corrente scorte. Guardate il valore contabile per azione ordinaria. Valore contabile è definito come una passività companys attività. Può anche essere definito come un patrimonio imprese. Se una società ha venduto tutti i beni e utilizzato il denaro a disposizione per pagare tutti i debiti rimanenti, tutti i contanti rimasto sarebbe stato considerato patrimonio netto (valore di bilancio). 13 Comprendere il concetto di valore residuo. Una società ha valore di libro come punto di partenza. La formula poi aggiunge nuove utili (attesi) che l'azienda genera oltre e al di sopra di un tasso di rendimento richiesto. Youre un valore aggiunto in più per il valore attuale del titolo. Se la società può crescere i guadagni ad un ritmo più veloce di quanto richiesto, l'azienda sarà più prezioso. Se il valore intrinseco calcoli è superiore al valore corrente di mercato, il titolo è sottovalutato. Aggiungere in valore residuo. La formula per valore residuo ha due componenti. E 'il valore attuale del capitale più il valore attuale dei futuri redditi residua. 14 Per esempio, supponiamo che un società guadagnerà 1,00 per azione per sempre, e l'azienda paga anche fuori tutto questo a titolo di dividendo, 1,00 per azione. Il capitale proprio investito (valore di bilancio) è 6,00 per azione. Poiché i guadagni e dividendi saranno compensati a vicenda, il valore futuro delle azioni resterà sempre alle 6.00. Il tasso di rendimento del capitale proprio (o il costo per cento del capitale) richiesto è del 10 per cento. Calcolare il reddito residuo annuale con la formula R I t E t r t B 1 E - rb. dove R i t reddito residuo in periodi futuri R tasso di rendimento del capitale, l'utile netto E t nel periodo t necessario. Se il reddito netto è 1,00 per anno, il valore è sempre 6.00 e il rendimento richiesto è del 10 per cento, il reddito residuo annuale è 1,00 0,10 (6,00) 1,00 0,60 0,40 Il valore attuale dei futuri reddito residuo è RI tr .40 .10 4.00 r.40.104.00 il valore intrinseco è il valore di corrente più il valore attuale dei futuri redditi residua. L'equazione è 6,00 4,00 10,00. Il valore intrinseco è 10.00 Metodo Cinque di cinque: Attuazione del Discounted Cash Flow Method Modifica Scopri la formula. La formula per il metodo dei flussi di cassa attualizzati è: P V C F 1 (1 k) C F 2 (1 k) 2 (1k) CF (1k) T C F (k g) (1 k) n 1. 15 P V valore attuale C F i cash flow nell'anno i k tasso di sconto T C F anno terminale ipotesi di cash flow g tasso di crescita in perpetuo oltre l'anno terminale n il numero di anni nel periodo compreso l'anno terminale. Per capire la formula, è necessario capire free cash flow, le spese di capitale e il costo medio ponderato del capitale. Considerare free cash flow. Il free cash flow è definito come flusso di cassa operativo meno spese in conto capitale. Il cash flow operativo è flussi finanziari in entrata e in uscita dal vostro business giorno per giorno. Ciò include l'acquisto di scorte, rendendo il libro paga e la raccolta di denaro da parte dei clienti. 16 A spese in conto capitale rappresenta la spesa per capitale fisso, come ad esempio macchinari e attrezzature. Pensate alle risorse che si intende utilizzare nella vostra azienda per un periodo di anni. Le aziende di successo sono in grado di generare la maggior parte del loro denaro dalle operazioni. Se produzione e vendita di jeans, per esempio, che vendono i jeans dovrebbe essere la vostra fonti primarie di denaro contante. Se si dispone di free cash flow, si ha la possibilità di spendere denaro su aree che possono crescere le vendite e guadagni. Se un'azienda concorrenti era in vendita, per esempio, una società potrebbe utilizzare il loro flusso di cassa per comprare il funzionamento ed espandere l'azienda. Andare oltre il costo medio ponderato del capitale (WACC). Capitale rappresenta il denaro si alza per gestire la vostra azienda. Se emettere azioni per gli investitori, che si aspettano un certo tasso di ritorno sul loro investimento azionario. Gli investitori obbligazionari vogliono un tasso di interesse pagato sul loro investimento obbligazionario. 17 l'emissione di obbligazioni (debito) e azioni (equity) viene fornito con un costo. Ci riferiamo a quel costo come costo del capitale. Se il profitto che ci si aspetta di generare un progetto è superiore al costo del capitale, ha senso finanziario di raccogliere capitali per un progetto. Il metodo dei flussi di cassa attualizzati utilizza WACC nella formula. Collegare le ipotesi alla formula discounted cash flow (DCF). Si consideri la valutazione di Sun Microsystems nel 2012. E 'stato scambiato a 3,25. Ma il tasso di crescita a lungo termine è stata stimata essere del 13 per cento. Questo significa che il titolo è stato valutato a 5,50, rendendo il prezzo 3,25 un ottimo affare. 18 Le variazioni dei tassi di interesse e tasso di crescita hanno un enorme impatto sulla valuation. Book Valore abbattere Valore contabile valore contabile è anche conosciuto come il valore netto contabile (NBV) e, nel valore patrimoniale netto U. K.. Poiché il valore contabile di una ditta, valore di libro ha due usi principali: 1. Serve come il valore totale delle attività companys che gli azionisti avrebbero teoricamente ricevere se una società fosse liquidata. 2. Rispetto al valore di mercato della società. valore di libro può indicare se un titolo è sotto o troppo costoso. In finanza personale. il valore di un investimento è il prezzo pagato per un investimento di sicurezza o di debito. Quando un titolo è venduto, il prezzo di vendita inferiore al valore contabile è la plusvalenza (o la perdita) dall'investimento. Per ulteriori informazioni, controlla scavare nel Book Value costo storico Il valore contabile termine deriva dalla pratica contabile di registrazione valore patrimoniale al costo storico originale nei libri. Mentre il valore contabile di un'attività può rimanere lo stesso nel corso del tempo da misure contabili, il valore contabile di una società collettiva può crescere da un accumulo di guadagni, generata attraverso l'uso delle risorse. Dal momento che un valore companys rappresenta il valore di partecipazione, confrontando il valore contabile con il valore di mercato delle azioni può servire come una tecnica di valutazione efficace quando si cerca di decidere se le azioni sono abbastanza ragionevoli. Mark-to-Market di Valutazione Non ci sono limitazioni per quanto accuratamente valore di libro può essere un proxy per il valore di mercato azioni quando valutazione mark-to-market non si applica alle attività che possono verificarsi aumenti o diminuzioni di loro valore di mercato nel corso del tempo. Ad esempio, beni immobili di proprietà di una società può ottenere in termini di valore di mercato, a volte, mentre la sua vecchia macchina può perdere valore nel mercato a causa dei progressi tecnologici. In questi casi, il valore contabile al costo storico falserebbe un bene o di un vero valore Companys, visto quello che è in realtà prezzo sul mercato. Rapporto prezzo-book (PB) rapporto prezzo-Book come un multiplo di valutazione è utile per il confronto valore compreso tra aziende simili all'interno dello stesso settore quando seguono un metodo contabili uniformi per la valutazione di asset. Il rapporto non può servire come base di valutazione valida quando le aziende si confrontano di diversi settori e industrie per cui alcune aziende possono registrare i loro beni a costi storici e gli altri segnano i loro beni sul mercato. Come risultato, un elevato rapporto PB non sarebbe necessariamente una stima premium, e viceversa, un basso rapporto PB non sarebbe automaticamente essere una stima sconto.
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